Att sälja eller köpa ett företag är något de flesta bara gör nån enstaka gång i livet. Därför kan processen kännas som ett minfält av juridik, ekonomi och känslor. En transaktionsrådgivare hjälper till genom hela resan, från de första tankarna på en försäljning tills avtalet är undertecknat och betalningen är genomförd.
Rollen handlar inte bara om siffror. Rådgivaren behöver också förstå säljarens mål, köparens motiv och hur man skapar en process som båda parter kan känna sig trygga med. Många företagare underskattar hur mycket tid en försäljning kräver. Där kan rådgivaren avlasta genom att ta hand om struktur, dokumentation och kontakten med motparten. Erfarenheten är viktig, eftersom den som har genomfört många affärer ofta ser riskerna tidigt och kan agera innan de blir problem.
Skillnaden mellan företagsmäklare och transaktionsrådgivare
Begreppen används ofta på liknande sätt, men det finns vissa skillnader. En företagsmäklare arbetar traditionellt med att hitta köpare, marknadsföra bolaget och driva försäljningsprocessen. Rollen kan på vissa sätt jämföras med en fastighetsmäklare, men här är det företag som säljs.
Transaktionsrådgivning är ett bredare begrepp. Det kan även omfatta strategisk rådgivning inför affären, stöd i förhandlingar, due diligence och ibland frågor om finansiering. I praktiken arbetar många rådgivare med båda delarna, och gränsen mellan rollerna är inte alltid tydlig.
För dig som företagare är titeln mindre viktig än rådgivarens erfarenhet, kompetens och nätverk. En bra rådgivare känner till branschen, har kontakter med möjliga köpare och vet hur bolaget ska presenteras på ett attraktivt och trovärdigt sätt.
Varför företagsvärdering sällan ger ett exakt svar
Många säljare har en uppfattning om vad bolaget borde vara värt. Den bygger ofta på hur mycket tid, arbete och engagemang som har lagts ner genom åren. Marknadens värdering utgår däremot främst från andra faktorer.
Vid en företagsvärdering tittar man bland annat på framtida intjäningsförmåga, kassaflöden, risker och tidigare affärer i samma bransch. Vanliga metoder är substansvärdering, avkastningsvärdering och jämförelser med liknande företagsaffärer. Ofta används flera metoder för att få fram ett rimligt prisintervall, snarare än ett exakt belopp.
Det slutliga priset bestäms ändå i förhandlingen mellan köpare och säljare. Om företaget har ett särskilt strategiskt värde för en viss köpare kan priset bli högre än vad en vanlig beräkning visar. En värdering bör därför ses som ett underlag för diskussion och förhandling, inte som en garanti för slutpriset.
Så går en typisk process till
Processen börjar ofta med ett första samtal där rådgivaren får en bild av bolaget, ägarens mål och den önskade tidsplanen. Därefter tas ett värderingsunderlag fram. Ofta skapas även ett säljmemorandum som beskriver verksamheten på ett attraktivt men korrekt sätt.
När materialet är klart börjar sökandet efter möjliga köpare. Det kan ske brett på marknaden eller riktas mot en mindre grupp utvalda aktörer, beroende på vad som passar företaget bäst. Intresserade köpare får vanligtvis skriva under ett sekretessavtal innan mer detaljerad information lämnas ut.
Därefter följer preliminära bud och förhandlingar. Innan affären slutförs genomför köparen normalt en due diligence, vilket innebär en noggrann granskning av företaget. Hela processen tar ofta mellan sex och arton månader, beroende på bolagets storlek och hur komplicerad affären är. Det är bra att känna till redan från början, så att tidsåtgången inte kommer som en överraskning.
Vanliga misstag att undvika
Ett vanligt misstag är att vänta för länge med att förbereda företaget för försäljning. Då kan man missa möjligheten att ordna upp ekonomin eller minska beroendet av en enskild kund innan processen börjar.
Ett annat misstag är att sätta ett alltför högt pris från början. Det kan avskräcka seriösa köpare och göra företaget svårare att sälja. Att sköta hela förhandlingen själv kan också vara svårt. Känslorna kan lätt ta över när det egna livsverket står på spel, samtidigt som köparen ofta har erfarna rådgivare på sin sida.
Många glömmer även att planera för tiden efter försäljningen. Genom att i förväg tänka igenom både praktiska och personliga frågor blir övergången ofta enklare när affären väl är genomförd.
Vanliga frågor
Vad kostar det att anlita en transaktionsrådgivare?
Kostnaden varierar, men en vanlig modell är ett fast arvode för arbetet och en rörlig ersättning som baseras på slutpriset, en så kallad success fee. Det ger rådgivaren ett tydligt intresse av att affären blir så bra som möjligt.
Hur lång tid tar det att sälja ett företag?
Räkna med minst sex månader från förberedelser till tillträde. För större eller mer komplicerade företag kan processen ta ett till två år.
Behöver jag en värdering om jag bara vill undersöka marknaden?
Ja, en ungefärlig värdering är bra att ha innan du börjar prata med möjliga köpare. Annars blir det svårt att veta vilka bud och villkor som är rimliga.
Kan jag sälja företaget utan mäklare eller rådgivare?
Ja, det går. Risken är dock att viktiga delar av förhandlingen eller juridiken missas. Köparen har dessutom ofta egna rådgivare som hjälper till under processen.
Vad påverkar värderingen mest?
Lönsamhet och stabila kassaflöden väger tungt. Kundberoende, tillväxtmöjligheter och hur beroende verksamheten är av den nuvarande ägaren påverkar också värdet.